加拿大央行 Q3 調查：商業信心好轉 然長期通膨擔憂升

加拿大銀行（BoC）於本週一公布的 2026 年第三季「商業前景調查」顯示，整體企業信心較前一季有所提升，對經濟衰退的擔憂也大幅減輕。然而，儘管企業預期短期通膨壓力可能略有放緩，但對未來五年通膨將顯著上升的預期，已引起政策制定者的關注。

根據這項調查，預期加拿大未來一年將陷入衰退的企業比例，已從第二季的 17% 大幅下降至 6%。這項數據反映出加拿大企業對經濟前景的看法趨於樂觀，認為目前的營運環境有所改善。

在通膨預期方面，認為未來兩年通膨將維持在 3% 以上的企業比例，從第二季的 44% 略降至 41%。這顯示短期內通膨壓力可能趨緩。不過，值得注意的是，企業對未來五年通膨率的預期卻出現顯著增長，從第二季的 3.39% 上升至 3.91%。這種短期通膨預期放緩但長期通膨預期升高的分歧，是加拿大銀行（作為加拿大的中央銀行，負責制定貨幣政策以維持物價穩定）在決策過程中高度關注的現象，因為歷史上這種情況曾引發政策制定者的擔憂。

這份商業前景調查是加拿大銀行評估其利率政策如何影響經濟的重要參考指標。調查結果將直接納入加拿大銀行的利率決策考量。貨幣政策的傳導機制通常是透過加拿大的短期利率以及與美國的利差來產生影響，而非直接透過加幣匯率的波動。